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业绩会实录︱长城汽车(02333):皮卡毛利向上,2020下半年A、B、C平台新产品陆续推出

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问:2020第二季度没有新产品,是否因此带来渠道折扣的压力? 2020上半年在哈弗品类中也有改款产品推向市场。 答:资本化比率50%;50%-60%是正常的比例 继续提升零部件通用化率,降本

  • 问:2020第二季度没有新产品,是否因此带来渠道折扣的压力?

    2020上半年在哈弗品类中也有改款产品推向市场。

    答:资本化比率50%;50%-60%是正常的比例

    继续提升零部件通用化率,降本增效。

    (编辑:李国坚)

    业绩会实录︱长城汽车(02333):皮卡毛利向上,2020下半年A、B、C平台新产品陆续推出

    自主研发方面,形成保定为中心、7国10地研发格局。

    Q1经营活动现金流为正,现金流稳健,Q1渠道库存少了6万台,库销比合理偏低。个别车型存在补库存的空间。

    答:也不能叫外汇损失,是财务记账上“汇兑损益”。俄罗斯工厂总投资约35亿人民币,大部分投完了,厂房土地到位,8万台产能到位,后续有设备投入。资金来源一大部分(2/3左右)是通过香港融资平台融到的美元和欧元,投到俄罗斯工厂。这笔钱已经转换成当地货币,但是有这笔负债,定期财务需要重新从汇率角度进行测算,对账面价值有影响,但是不是经营方面的损失,现在卢布汇率有一些恢复,未来可能随着卢布继续变化。

    问:高端新能源产品和欧拉的定位区别?什么时候能推出?2020年下半年的新能源车型是否就是那个高端品牌?

    问:欧拉定位和布局是否有新的调整,例如结合电动车下乡政策。

    问:新平台是否能够让每个车型研发投入降低?

    答:采购方面,有年降、竞争性谈判等措施,如果是同样的零件同样供应商,降本空间在3-5%,需要建立在量的基础上。

    问:2021年除了H5,还有什么新产品

    嘉宾:长城汽车(02333)董秘

    本文来自 微信公众号“德安车研”。

    未来还将推出越野版炮皮卡。总体认为皮卡毛利向上。

    2021年能够推出L3 级别产品,2022年能够实现L4产品商品化

    答:皮卡利润率水平比较保密。皮卡是目前利润率水平最好的产品之一,和F7、F7X、H9属于公司毛利率第一梯队。

    答:F7在上半年也算是新产品,上市12个月之内应该都算新产品。

    问:请详细解释第一季度外汇损失的情况,对二三季度是否影响

    一、2020一季报业绩简介

    公司持续投入研发,打造可持续性竞争力,Q1研发费用6亿元,同比 43.5%,公司未来将继续新四化革新。

    乘用皮卡方面,一车多用成为可能,兼具舒适性、越野型,能够变形改装,未来能满足更多需求。

    答:是的。

    新能源方面,开展EV、HEV、PHEV的研发策划,未来进一步完善新能源产品序列,扩大销售规模。

    随着炮皮卡销量的逐步提升,我们认为还有上升空间。炮利润水平比风骏5/7高,需要1.3个月才能满足现有的炮的订单需求。

    答:电动车下乡,我们认为R1、R2针对城市内的需求,纯下乡至少是需要Crossover或者SUV的车型。纯电动下乡肯定也是机会,充电可能会更方便,但是我们认为政策是一方面,但是需要真正识别顾客的需求。牌照、限行是新能源主要的空间。未来要努力做出让消费者满意的产品。

    该信息由智通财经网提供

    您说的“高端”的新能源产品还是定位到更高消费的群体,具体会在产品发布时具体介绍。大概2022年能推出第一款新车。

    未来长城将坚持国际化和新四化的战略,品牌定位精细化,精准化,车型明确产品定位、目标族群和优势,同时加大营销推广合作,进行品牌事件营销。

    答:2019年年中汽车金融业务从合并报表调整到合营联营公司。2019下半年起开始体现在投资收益。

    车型迭代速度的核心驱动力来自消费者,而不是我们。我们价位主要在10-20万元区间,需要推出年度改款,如果年度改款差异性强,能够抓住最新的变化,就能吸引消费者。我们希望不仅是前脸、车尾部的变化,而在内饰、科技等都要全方位提升。目前车灯、地毯、内饰等都是自己做,能够快速响应,零部件外销后将有助于成本控制,提升产品竞争力。改款能吸引更多年轻消费者。消费者用车方面,我们在售后、维修角度,保证至少10年零部件供应,维修方面不需要有顾虑。

    问:卢布如果回升,损失能够冲回,是这样理解吗?

    问:此前提到长城车型迭代加快,是否会影响车在消费者心中的地位?

    时间:2020年4月24日 19:00

    未来公司在激励计划方面,还将推出合伙人计划等,实现共利共赢。

    垂直整合模式也是降本的创新方法。此外通过平台化提高规模效应。另外还有大宗、期货属性的措施,但是期货市场波动无法预料。主要是利用规模降价。

    问:印度和俄罗斯海外工厂情况

    答:2月是不正常的月份,对个别车型销量影响较大,单独某款产品的价格变化较少。主要是产品结构的问题,量小,因此波动会大。与对经销商的支持有一些关系,对经销商考核、财务、金融方面有一些减免,返利有一定加速,保证经销商现金流,Q1多支持一些,Q2、Q3恢复后会调整回来。

    汽车是集产品,服务,品牌为一体的,我们的产品要有更好的性价比而不是简单的比谁更便宜的思路。

    答:2020下半年开始A、B、C新产品陆续推出,但新车型主要集中在2021年、2022年。2021年ABC平台车型都要推向市场。

    受卢布贬值影响,汇兑浮亏同比增加7.2亿元,给Q1度带来了近6个亿的影响,剔除此因素后利润水平持平。

    对于价格而言,我们认为就算靠降价也不太能提升销量,2020年的策略是提升品牌形象,来支撑产品的价位,是公司的战略方向。短期内的定价策略不会调整。

    复工复产的展开,将推动乘用车市场回暖,公司将推出更多产品,在轻量化、动力、造型方面提升,丰富产品序列。

    问:2020一季度研发费用资本化比例?

    问:研发费用Q1增长,全年研发费用增速如何?

    零部件领域继续整合,短期内成本优化能力未能追平卫生事件影响,在卫生事件结束之后能释放弹性;

    平安证券

    答:目前无法派人去海外工厂。当地也雇佣了一部分本地人,但是工作也受到了卫生事件的影响。

    答:一个平台的底盘通用化率80%,整车通用化率60%,平台化后能够降低成本。

    但是定位和欧拉肯定有区别。欧拉定义为城市内和城市间用车需求,满足通勤需要和共享需要(2B业务)。

    H5从2005年开始销售,也应该是垂直换代的时候了。越野爱好者对这款车很钟情,我们会推出一款同尺寸越野车。

    目前零部件外供北汽、上汽、雷诺等。

    目前全部复工,国内零部件供应正常,海外零部件供应已提出复产计划,4月有望实现同比正增长。截至4月20日终端零售销售实现正增长,批发量受到卫生事件影响存在压力。我们预计5月销量会持续增长。

    问:皮卡业务毛利率正常化后能够达到什么水平?

    问:未来降本措施和空间?

    皮卡产品持续供不应求,单日销量突破1000辆,预计4月皮卡终端销量能达到2万台。

    问:Q1单车销量环比下滑原因?是否与经销商返利有关

    一季度受卫生事件影响,营收同比-44%,销量-47%,单车售价从19Q1的7.8万元提升到8.2万元,主要原因是销售结构继续优化。

    智能网联方面,计划2Q2020实现L2.9级自动驾驶应用,2021年L3商品化,2022年L4达到水平。

    2020年新产品的情况:第三季度将基于B30平台推出B01和B06产品,2020年底前推出全新电动车产品。2021年上半年推出全新H5,提升15万元越野车型市场份额。

    研发主要是着眼于未来,就像2020年下半年即将上市的新平台是过去三四年研发投入的结果。未来的研发要着眼于四化,以智能、网联、互联为主来推进工作。我们目前是L2等级的量产车领域销售最多的车企,有较好的客户基础。2021年我们将推进毫米波 激光雷达的冗余系统产品的商品化,2022年达到L4自动驾驶水平。可能受限于法律法规智能驾驶产品不能上路,但是我们致力于提升车人交互体验。未来我们将以产品经理的思维去设计产品,提升消费体验,在L3、L4短期难以实现的情况下,提升客户体验的智能感和温情感。

    长城炮也算是全新的产品。

    答:光速汽车不是一个品牌,是一个公司名称,目前生产mini的产品,会挂mini的标,工厂也会生产长城的产品,具体叫什么名字没有确定。

    问:此前没有投资收益,2020年Q1投资收益的来源?

    答:卫生事件下销售费用有比较好的控制,通过网络平台进行宣传,包括和罗永浩的直播合作,市场效果不错,成本总体也有控制。

    答:也有很多投资者和我确认这个问题。平台化来讲,我们对标了其他车企,结合自身现状和消费者需求,制定平台化策略。ABC平台以大小区分,动力和功能上,纯电、混动、燃油、氢燃料都会在平台进行规划。

    运输费用在生产成本里,收入方面进行了拆分,运费计入劳务收入,营业收入减少,劳务收入增加。生产成本增加,销售费用减少,对单车均价也有影响。

    下半年的新能源新车基于A30平台生产,具体放在哪个品牌,还正在规划中。

    商用皮卡方面,智能程度高,体积小质量轻,潜在需求巨大。

    4月皮卡市场有更好的恢复,五月长城炮越野版将上市,推动增长。

    二、 问答环节

发表时间:2020-05-19 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

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